22 декабря котировки гривны к доллару на закрытии межбанка установились на уровне 27,21 – 27,23 грн.

Национальный банк укрепил официальный курс гривны по отношению к доллару на 1 копейку, установив его на 23 декабря на уровне 27,25 грн.

23 декабря котировки гривны к доллару на открытии межбанка установились на уровне 27,29–27,31 грн.

Курс гривны на межбанковском валютном рынке Украины вновь начал укрепляться на фоне снижения политического напряжения и спекулятивного спроса на валюту. С начала месяца курс доллара снизился с 27,34/ 27,32грн/$ до 27,23/ 27,21 грн/$ (10.12.21 – 26,9 грн/$).

С 29 ноября по 17 декабря Нацбанк выкупил на межбанке $ 69 млн, что свидетельствует об увеличении предложений со стороны экспортеров, которые спешили продать как можно больше валюты по высокому курсу.

Всего в 2021 году Нацбанк выкупил на межбанке $ 3,67 млрд, а продал – $ 1,14 млрд, в результате чего положительное сальдо составило $ 2,53 млрд. Также наблюдается паритет спроса и предложения на наличном рынке.

По данным НБУ, благодаря поступлению транша от МВФ, активным операциям Нацбанка на валютном рынке и привлечению Минфином внешних займов международные резервы Украины в течение ноября выросли на 3 %, или $ 0,90млрд, и составили на начало декабря $ 30,55 млрд.

На аукционе по размещению ОВГЗ 21 декабря Минфин привлек в бюджет 20,5 млрд грн. Наибольшим спросом пользовались бумаги сроком 6 мес. и 1 год с процентной ставкой 10,8 % и 11,88 % годовых соответственно. Таким образом с начала месяца привлечено 47,17 млрд грн.

Активная продажа ОВГЗ способствует укреплению курса гривны. При этом размещение ОВГЗ стало важным инструментом, благодаря которому сегодня происходит финансирование запланированных бюджетных расходов, а также инструмент расчетов по текущим обязательствам. Данный механизм приводит к макроэкономическим дисбалансам в связи с тем, что отечественная экономика сегодня не генерирует достаточного объема средств, чтобы проводить агрессивную долговую политику.

Последняя статистика аукционов, а также решения ФРС США и ЕЦБ прошлой недели усилят торг между нерезидентами (портфель нерезидентов в ОВГЗ – 93,33 млрд грн) и Минфином в части повышения доходности по облигациям. Скорее всего, чиновникам придется постепенно ее повышать, чтобы предотвратить отток капитала из украинских ОВГЗ.

Между тем, экспортеры на фоне перспектив скорого получения гривны от государства в виде возмещений НДС явно не будут спешить продавать всю валютную выручку, играя «на повышение». Это создаст дополнительное давление на курс. Кроме этого, начинается сезон новогодних праздников как в Украине, так и в мире, что внесет дополнительный сумбур в поведение всех участников валютного рынка. Необходимость закрытия всех хозяйственных операций по году сделает более сговорчивыми по курсу всех покупателей, чем воспользуются как крупные продавцы валюты, так и спекулянты.

Сфера управления государственным долгом в Украине подчиняется решению краткосрочных задач бюджетной политики и не имеет долгосрочной основы, а близорукий характер решений относительно объемов государственных заимствований приводит к высокой стоимости привлечения средств, опасному накоплению валютных рисков на балансе правительства, несбалансированной структуре долговых выплат в будущих периодах. В свою очередь, пирамида облигаций внутреннего госзайма завершается, что является серьезной проблемой для власти. Таким образом, Минфин оказывается перед острой проблемой, связанной с текущими выплатами по госдолгу и финансированием текущего бюджетного дефицита.

Экспертно-аналитический центр «Союза Левых Сил» («За новый социализм»)