По итогам 2021 года чистый приток прямых иностранных инвестиций достиг 6,0 млрд долларов США. При этом чистый отток в 2020 году составил 58 млн долларов. Об этом говорится в Платежном балансе Национального банка Украины (НБУ).
«Приток сформировался главным образом за счет реинвестирования доходов — 4,2 млрд долларов, тогда как в 2020 году изъятие реинвестированных доходов составило 488 млн долларов», — говорится в обзоре.
В НБУ уточнили, что инвестиции в акционерный капитал (кроме реинвестирования доходов) увеличились до 1,2 млрд долларов по сравнению с 760 млн долларов за 2020 год.
Чистые привлечения по долговым инструментам составили 1.3 млрд долларов, из них по кредитам сестринских предприятий — 302 млн долларов (в 2020 году чистые привлечения по долговым инструментам составили всего 32 млн долларов, в том числе по кредитам от сестринских предприятий — 53 млн долларов).
Следует отметить, что Национальный банк изменил методологию учета прямых иностранных инвестиций. С 2020 года при расчете суммы прямых иностранных инвестиций учтено реинвестирование доходов нефинансовых корпораций и дополнительно изменён учёт статистики запасов.
Теперь в статистике платежного баланса и международной инвестиционной позиции учитываются также кредиты, полученные от сестринских компаний-нерезидентов. Сестринскими считаются предприятия, которые имеют общего опосредованного прямого инвестора, владеющие менее 10% уставного капитала. Такой учёт позволяет охватить больше долговых операций внутри межнациональных корпораций и манипулятивно приравнять его к иностранным инвестициям. При этом такой механизм используется для минимизации налогообложения и вывода средств из страны.
Таким образом, благодаря изменениям в методике учёта, основной рост инвестиций был сформирован главным образом за счет реинвестирования доходов (70% от ПИИ). То есть этот ресурс был сформирован в Украине и продолжает работать на предприятиях, учредителями которых являются нерезиденты. Важным фактором является то, что большинство украинских крупных предприятий (ФПГ) в структуре бизнеса регистрируют бенефициарные компании в офшорных и западных юрисдикциях, пытаясь оптимизировать налоги и минимизировать юридические риски. Таким образом, НБУ выдал доходы большинства украинских компаний как иностранные инвестиции, отчитываясь о небывалом росте ключевых для экономики показателей.
При этом важным источником роста здоровой экономики должны выступать реальные прямые инвестиции в основные средства предприятий (покупка производственных линий, оборудования, комплектующих). В свою очередь, в общей структуре капитальных инвестиций доля иностранных инвестиций составляет – 0,2%. Объем капитальных инвестиций, профинансированных нерезидентами за 9 месяцев 2021 года, составил всего 0,6 млрд грн. ($22 млн). При этом чистый приток прямых иностранных инвестиций (по данным НБУ) за соответствующий период оценен в $291 млн дол. То есть только 7,5% иностранных инвестиций было направлено на фактическое развитие внутренней экономики. Остальная часть средств нерезидентов носит спекулятивный характер и была направлена на финансовый рынок. Фактически речь идёт о вложениях иностранного капитала в экономику в форме наращивания пирамиды ОВГЗ.
Манипуляции с ростом прямых иностранных инвестиций, в свою очередь, влияют на расчеты ВВП. Это позволяет НБУ выгодно для властей оценивать валовый продукт, в то время как реальная экономика страны находится в рецессии, переходящей в стагнацию.
Экспертно-аналитический центр «Союза Левых Сил» («За новый социализм»)