Правительство США предложило Украине гарантии суверенных кредитов в размере до $ 1 млрд для поддержки программы экономических реформ и продолжения сотрудничества с Международным валютным фондом.

Об этом говорится в заявлении государственного секретаря США Энтони Блинкена.

«Это предложение – в сочетании с крепким партнерством между Украиной, МВФ, другими международными финансовыми учреждениями, G7 и другими двусторонними донорами – укрепит способность Украины обеспечить экономическую стабильность, рост и процветание для своего народа в условиях дестабилизирующего поведения России», – говорится в заявлении.

В Вашингтоне напомнили, что в период с 2014 по 2016 гг. Соединенные Штаты предоставили Украине три отдельных гарантии суверенных кредитов на $ 1 млрд.

«Эти кредитные гарантии сыграли важную роль в помощи Украине успешно стабилизировать ее экономику на фоне предыдущей российской агрессии и воплотить смелую повестку дня экономических реформ, подкрепленную амбициозным сотрудничеством с МВФ», – отметили в Госдепе.

Кредитные гарантии – это не прямое выделение средств США Украине. Минфин будет иметь возможность привлечь кредиты от других государств или организаций, а Соединенные Штаты выступят поручителем.

США уже трижды предоставляли Украине подобные кредитные гарантии. Так, с 2014 года Госдепартамент был поручителем на $ 2 млрд. Последний выпуск ОВГЗ под гарантию США номинальной стоимостью $ 1 млрд был осуществлен в 2016 году с процентной ставкой 1,471 % в год.

Сегодня размещение новых выпусков еврооблигаций (под гарантии США) под низкие проценты попросту невозможно. Во-первых, политика мировых центробанков по предотвращению стремительного роста инфляции привела к росту цен на займы. Во-вторых, украинские еврооблигации на вторичном рынке торгуются с доходностью 16 % годовых, что формирует ценовой ориентир для других инвесторов.

Учитывая ставку за риск и стоимость последних размещений (2020 год – 7 %), можно ожидать, что потенциальные клиенты на украинские евробонды (под гарантии США) будут ориентироваться на ставку не менее 10 % (высокое значение для валютных займов).

При этом США отказались предоставить прямую макрофинансовую помошь, ставки по которым не превышает 1,5 %, что было бы намного выгоднее для украинского бюджета.

В свою очередь, Европейский Союз обещает макропомощь Украине в форме займа по ставке, которая не превысит 2 % годовых со сроком погашения в апреле 2036 года. Объем финпомощи должен составить 1,2 млрд евро, первый транш на 600 млн евро могут перечислить уже в ближайшее время, но точных дат нет.

Как правило, данная финпомощь зачисляется в золотовалютные резервы. Далее НБУ увеличивает денежную массу на соответствующую сумму и передаёт её в бюджет, увеличивая портфель ОВГЗ на балансе НБУ.

Кроме того, западные государства обещают предоставлять большие объёмы финансовой помощи и в будущем. Однако пока эти намерения сводятся к выдаче товарных кредитов на закупку европейской продукции либо к финансированию грантовой деятельности.

Канада обещает Украине товарный кредит в размере почти 120 млн канадских долларов для поддержания экономической устойчивости и развития страны. Великобритания также обещает выделить около 2 млрд фунтов стерлингов на британско-украинские инфраструктурные и энергетические проекты. В придачу Франция объявила о готовности предоставить правительству Украины 200 млн евро кредита, а также финансовые гарантии на 1 млрд евро, под которые Украина сможет получить кредиты во французских банках на льготных условиях.

В 2022 году Украина должна будет выплатить около $ 15 млрд (в полтора раза меньше, чем в 2021 году), из которых почти $ 1,5 млрд – кредиты международных финансовых организаций. Выходит, что предоставляемая западом финпомощь является обыкновенной реструктуризацией задолженности перед МФО во избежание дефолта.

Выход из этой ситуации правительство Украины видит только в усилении сотрудничества с институциональными кредиторами, среди которых – Международный валютный фонд. Дальнейшую финансовую поддержку могут оказать также международные финансовые организации (Международный банк реконструкции и развития, Европейский инвестиционный банк, Европейский банк реконструкции и развития) и правительства западных стран. В рамках одной страны, с которой они все работают, кредиторы стараются действовать скоординировано: дают кредиты прямо в бюджет, финансируют проекты, которые мало интересны для коммерческих банков, потому что основная цель финансовой поддержки – выполнение геополитических задач главных бенефициаров данных организаций.

Экспертно-аналитический центр «Союза Левых Сил» («За новый социализм»)